而李学凌对免费的解释是：“互联网不需要每个人100%缴费。但如果你需要个性化的服务，那么，这是要收费的。”

YY的免费策略很快遭到新东方董事长俞敏洪吐槽，“YY用的路数我在20年前就用过了，当时我们就是靠免费讲座加免费讲课来吸引学生，再把其中一部分转化为教室里付费的学生……但YY只有线上，没有地面，学生转化没有着落点。”

“新东方可能确实做过，但现在的情形与20年前不可同日而语。那时，智能手机尚不多见，互联网还是奢侈品，但如今，移动终端与网络已大大普及。”黄嘉榔认为。

对于在线教育，资本市场也清晰地表达了自己的态度：自2月25日后的两周内，新东方的股价从32.5美元下挫，最低跌至26.49美元。而YY则从70.83美元一路攀升，最高达到89.7美元。

“按照一般的互联网思维，基础内容通常不收费，而这些具有竞争力的免费产品会给网站带来客户，待流量积累到一定规模后再谈商业模式。”正略咨询合伙人解永军对时代周报记者分析道，在线教育目前处于幼稚期，市场火爆，但用户不火爆，“流量还没做出来”。

不过，也有互联网企业并不按互联网思维出牌，一上来就对内容收费，譬如2013年7月就拿到1500万融资的邢帅网络学院。

邢帅网络学院创办人邢帅，从在QQ群上教人如何操作Photoshop起家，之后转战YY教育的7621频道，开设平面设计、网页制作、影视后期、建筑机械、工业设计等13个门类的技能课程。2010年邢帅的营业额为100万元，翌年达到3000万元，再一年则直接跨越6000万元大关。

时代周报记者查阅了邢帅网络学院2014年3月的学费目录，单科报价大多在600-2000元，少数价格较高的课程可以享受四折或半价优惠，而最实惠的是Word高端就业班，一口价200元。

“对于在职培训，用户的第一考虑是内容质量和价格，其次为时间。毕竟，上班族没有太多时间参与线下培训。此外，互联网企业通常极其注重用户体验，教学内容的迭代周期很短。”黄嘉榔如此总结“邢帅模式”。

与邢帅的网校相比，同样对内容收费的沪江网有着更加多元的盈利模式。沪江网提供的数字显示，2012年公司整体营收规模上亿元，其中网校业务占比40%，其余来自沪江网店与广告收入，分别占比40%与20%。

“目前，在线教育主要有5个较为明确的盈利方向，包括内容收费、增值服务、软件收费、平台佣金以及广告模式。”中投顾问文化行业研究员沈哲彦告诉时代周报记者。

不过，在线教育机构是否真正能够发展并盈利，解永军认为，关键在于内容。“互联网技术带来的是一种渠道创新。如果你的在线教育做的依然是渠道，是侵犯版权，复制他人的内容，那么，你死定了;如果你做的是内容，那么，你或许永远也死不了。”

只做“赚钱的项目”

不过，如果细究中国的在线教育内容，一个有意思的现象是，绝大多数机构都扎根于语言学习、应试教育和技能培训三大领域，而涉足英语教育者尤其多。

据时代周报记者不完全统计，2013年以来，获得融资的48家在线教育企业几乎全部都在上述市场“跑马圈地”，没有机构尝试开发人文或通识类的线上产品。

比如，获得单笔融资“冠军”的Tutor Group，旗下主营姚明代言的成人实用英语项目VIPABC。这是一个在国内知名度并不算高的高端英语培训机构，课程单价大多在万元以上。而创下国内在线教育机构近年来最大单笔融资纪录的沪江网，则以日语培训为特色，同时涉足英语及小语种教学。