“目前途牛为亏损，这应该与其巨额营销支出和各类成本有关，不少在线旅游公司业绩亏损或利润下滑都与高企的营销成本有关，当然看一个公司并不能仅看目前亏损与否，而是看其长远发展潜力。如果途牛今年毛利能保持目前增速则或许在今年下半年盈利。”劲旅咨询总经理魏长仁分析。

更有业者分析，旅游业务带来的另一个问题是应收账款，途牛虽手握4.3亿现金和3.3亿短期投资，但其中大部分来自于客户预付款及供应商应付款，将其流动资产扣除流动负债以后，仅有2.8亿元运营资本。按其目前亏损情况来看，可能较难支撑大规模业务扩展，这或许是途牛急于上市的原因之一。

同时，尽管此前专注于在线团队游业务是途牛的差异化点，但随着休闲旅游升温，更多业者开始加入该领域以期“分一杯羹”。公开资料显示，目前在线预订只占据中国休闲旅游市场中很小的份额约7.7%，预计该比例在2016年将达到13.2%。而中国整体休闲旅游市场将在2016年达到5730亿元。

在此良好前景下，同程网近期更名为同程旅游，并发布了今后对休闲旅游的转型定位及长远发展计划，似与途牛难免“狭路相逢”。

此外，从资金角度看，去哪儿背后有百度，腾讯则分别投了艺龙和同程，几大OTA背后都有大佬“撑腰”，唯独途牛“孤军奋战”。

面对一系列问题，严海锋表示，鉴于目前是静默期，因此有关上市事宜一概不谈，但对于竞争，其认为途牛会继续强调最初的旅游业务定位，并在今后加大无线端投入，毕竟这几年整体行业的PC(个人电脑)端客源下滑，而无线端客源上升，其强调途牛的APP与携程等同业者完全不同。

公开资料显示，创立于2006年的途牛自2007年开始提供线上旅游预订服务，其CEO于敦德为80后、数学系出身。在IPO之前，途牛的董事和高管共同持有该公司86.4%股份，其中于敦德持有10.9%。阿里巴巴前高管汤峥嵘加盟途牛任职CTO(首席技术官)。一旦途牛正式上市，则又会诞生一批中国本土富豪。