2012年赴美申请上市期间，曾有美国资本市场的投资者提出，神州租车商业模式的完整循环尚未走完，二手车能否顺利出售尚待考证。神州租车的另一个内部压力也正在于此。

神州租车方面在早前接受采访时透露，按照财务要求，神州租车需要在2013年出售2万台二手车，但截至2013年年底，二手车销售目标仅达到了75%。可见，神州租车的二手车消化能力与车队规模增长相比，仍未匹配。

“内困”尚未消除，“外忧”又接踵而至。

尽管神州租车在车队规模和客户数量上处于绝对领先地位，但并不意味着其可以尽享安逸。比如：在短租市场，神州租车与一嗨租车、至尊租车等公司以及Avis和Enterprise等跨国租车公司短兵相接，优势也并不明显；在长租市场上，神州租车亦同时面临着以首汽大众为代表的国有企业和以Avis为代表的跨国公司的竞争。

且竞争者背后都有雄厚的资本或其他支持。一嗨租车先后于2012年获得Enterprise的投资、于2013年获得携程的投资；Avis则与上汽集团合作，开展租车业务。

不仅如此，在线旅游行业巨头迅速布局用车领域，则无疑给行业既有玩家带来了新的挑战，其中就包括神州租车。2013年10月，老牌在线旅游企业携程发行8亿元可转换债券，并在两个月后宣布向国内第二大租车公司一嗨租车投资超亿元美金，获得后者20%股权；同时携手DCM公司向另一家租车企业易到用车投资6000万美元。

在此之前，携程则先与一嗨、安飞士、至尊等租车公司合作推出国内自驾租车服务；后与Hertz、Avis等八大国际领先租车公司合作，上线“海外自驾”平台，提供全球86个国家的自驾租车服务。

显然，对潜在投资者提出的上述疑虑，神州租车亦尚未交出满意的答卷。外忧内困之下，作为租车业老大的神州是否泰然依旧？在连续六年的狂飙之后，这家企业的增长引擎能够强劲依旧？

加盟危与机

如果说携程通过投资或合作的方式团结了一嗨租车、易到用车、至尊、安飞士、赫兹等租车企业，那么神州租车则是正在三四线集合租车业的“散兵”，其中不乏已经在当地从事租车业务数年的中小租车企业。

2013年12月，神州租车宣布，启动“百城千店”计划：即在现有66个直营城市以外的上百个城市实行加盟店战略，成立新的门店数突破千家。

“把门槛降低，找到最能干的人、最符合企业发展的人才。我给他弹药，他做的时候不但会帮我们，还能普及租车市场。”在2013年年终接受《21世纪经济报道》采访时，陆正耀如此概括其思路。在他规划的版图中，到2014年3月，神州租车将有两千家门店覆盖到全国近300个城市。

然而，神州租车的加盟业务并未按预想中进行。截至2014年3月31日，神州租车仅在152个小城市，与144名特许加盟商(这144名特许加盟商共经营191个特许加盟服务网点)订立特许加盟协议。

神州租车的特许加盟安排允许加盟商在神州租车未设立直营服务点的小城市经营，神州租车通过向特许加盟商收取特许加盟费、佣金及融资租赁服务等来增加收益。

“来自特许加盟安排的收益，构成我们租金收入的一小部分，且我们预期其将于不远的将来成为我们租金收入的一大部分。”神州租车在其上市申请文件中如此表述。

一位租车行业从业者对特许经营并不看好。他对本报记者表示，其所在的企业短期内将继续以直营的方式经营。“我们并不以同行每年增加了多少网点、多少台车当作重要标准，租车是个服务业，其扩张最主要的是靠服务。”

“这个行业相对国外的服务水准还是有差距的，所以我们还是会随着市场的发展而稳步扩张，并在扩张的同时，保证各个区域和门店在服务上的统一。只有这些做得足够扎实了，我们才会采用其他的合作方式。”该人士表示。而陆正耀在采访中亦表示，加盟对神州租车的挑战，并不在于资金和采购，而在于如何保证服务质量。