3月4日，京东商城（纳斯达克证券代码：JD）周二发布了该公司截至2014年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报显示，京东商城第四季度净营收为人民币347亿元（约合56亿美元），较上年同期增长73%；净亏损为人民币4.543亿元（约合7320万美元），上年同期净亏损为人民币1.10亿元。

财报发布后，京东集团董事局主席兼CEO刘强东(微博)、CFO黄宣德以及京东商城CEO沈皓瑜等高管出席了随后举行的分析师电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下为分析师问答环节主要内容：

美银美林分析师：第一个问题是关于京东的老用户的特点和习惯的，京东老用户的重复购买率以及ARPU趋势等数据是怎样的？第二，关于京东物流服务对第三方商家的帮助方面，能否透露目前京东第三方商家中，使用京东物流服务的占总商家数的比例？

黄宣德：我们上市时的招股书里披露了2008年及后面五年用户重复购买率的情况。用户在京东网购的第一年，平均全年购物3.7次，到2013年这些用户的购物次数接近17次。2014年上升到19次，也就是说，用户重复购买率在不断增长，其他年份的数据也同样印证了这个趋势。我们采取了很多措施来帮助提升用户的重复购买率。

沈浩瑜：我们在IPO时就曾谈到用户的重复购买率。从2008年到2014年，随着时间的推移，用户重复购买率每年都在持续提高。另外，平均来看，老用户购买的商品类别更广，而新用户购买的商品类别则比较单一，比如仅购买服装等类别。

第二个问题，使用京东物流服务的第三方商家比例，我们以前说过，目前我们主要向第三方提供配送服务，很少提供仓储服务。由京东物流发送的第三方商家的包裹数量占比一直在稳步上升，目前第三方包裹数量占我们配送的包裹总数的大约三分之一，增长速度一直比较稳定。

此外，我们也希望向第三方商家同时提供仓储服务，并且正在做准备。接下来一两个月里，我们将加大力度向商家进行推广，预计到时候商家使用率会大幅提高。值得一提的是，第三方商家最终决定使用京东仓储服务的所花的时间可能要长于决定使用京东配送服务的时间，因为京东仓储服务的成本相对较高。如果他们使用京东的仓储服务，我们能更好地为最终的用户提供更好的端至端服务。

瑞银分析师：可否谈一下京东与腾讯的关系，以及来自腾讯的微信、QQ等入口的用户转化率、重复购买率数据等。

第二，刚才你们给出了2015财年第一季度营收预期，那么能否同时预测一下2016年京东的盈利状况。

沈浩瑜：与腾讯的合作方面，我们刚才提到了，与PC网站及京东自己的手机应用等入口相比，微信和手机QQ的一级入口给我们带来了很大的流量，用户的重复购买率也不错。微信和手机QQ在帮助我们获取新用户方面效果也很好，至于转化率，微信和手机QQ入口的转化率都低于京东手机应用。但随着时间的发展，我们认为目前状况会得到改善。

黄宣德：2015年及以后的盈利能力取决于我们今后具体做什么，以及我们是否能抓住机会进行投资，这些投资将帮助我们的核心业务获得增长，提高京东市场份额。如果接下来的投资机会像现在这样多，那么我们一定会持续进行投资，通过一些投资我们也能获得规模效益。

但目前我们仅提供2015年的业绩预期，2016年的业绩预期我们会在今年下半年提供。

巴克莱资本分析师：关于京东移动端的GMV（总交易额），哪些品类对移动端的GMV贡献更大？移动端贡献了36% 的GMV，其中有多少来自于京东自营业务，有多少来自于第三方业务？另外，根据京东自己追踪的数据，移动端订单主要来自小城市，还是来自于一二线城市？