投资要点二 无人潜器产品即将进入产业化，未来发展有望超预期。公司无人潜器具有自主避障、自主导航、水下作业、远程数据采集以及人工智能数据分析等功能，主要用于港口布防、潜舰通信、水下测绘、岛礁布防、矿产勘探等军民领域。公司无人潜器产业化不断取得突破性进展，其设计已基本定型， 正进入无人潜器配套系统采购的最后阶段，预计公司无人潜器产品即将产业化，作为首家将无人潜器产业化的上市公司，未来发展有望超预期。

盈利预测和投资评级：预计公司 2016-2018 年 EPS为 0.48、 0.68 和 0.95 元， 看好公司传统主业产能扩张和新业务扩展，未来将迎来快速增长。

风险提示：新业务拓展不达预期；原材料价格波动的风险。

：推进“一体两翼”战略，量子通信推广应用

2016 年 6 月 27 日晚，发布公告称， 公司拟以原始出资价人民币 6000 万元将宜阳宏聚的股权全部转让给华电福新能源股份有限公司,宜阳宏聚拥有宜阳虎庙山 20MW 地面分布式光伏发电项目、宜阳牵羊坡 20MW 地面分布式光伏发电项目的权益。

聚焦新能源战略目标，推进“一体两翼”战略。 公司“一体两翼”战略以高端 UPS 电源系统为主导，辅以 IDC 和新能源解决方案。 公司新能源战略最终目标是做强储能和微网业务，光伏发电只是公司切入这一业务领域的跳板，本次转让有助于公司回收光伏电站建设资金，盘活公司资产，提高资产使用效率，加快资金周转速度，持续推进“一体两翼”战略。

量子通信推广应用。与科大国盾合作， 由科大国盾提供技术，公司负责量子通信的商业化应用推广和二次技术开发，未来公司北京和上海的数据中心将接入京沪保密通信干线，实现将量子通信技术应用到数据中心的传输链接， 目前公司正在拓展应用，主要示范应用项目是政府与军队的数据中心安全保障。

看好公司走向产业链垂直一体化布局，围绕 IDC 运营、云计算的转型发力，以及新军改预期加速军用高端电源系统国产化替代及创新空间。预计公司 2016～2017 年收入分别为 26.06 亿元(+55.97%)、39.26 亿元(+50.66%)；归属上市公司股东对应的净利润分别为 2.57 亿元(+73.45%)、 4.59 亿元(+78.86%)，每股 EPS 考虑增发摊薄股本后分别为0.95 元、 1.68 元， 对应 PE 分别为 51、 29 倍， 给予六个月目标价 56.05 元，对应 2016 年动态 PE 为 59 倍。

行业表现催化剂。十三五期间新能源与绿色 IDC 产品及服务受政策提振，新军改预期加速军用高端电源系统国产化替代。

主要风险因素。新业务发展不及预期。

福晶科技：全球激光晶体龙头，业绩平稳增长

全球激光晶体龙头。公司是中科院福建物构所控股( 控股比例26.61%)， 公司的主要产品包括非线性晶体、激光晶体、光学元器件(非线性晶体用于激光频率变换，激光晶体是激光器工作介质，光学元器件指棱镜、透镜等用于配套)。 公司目前能够实现批量商业化用于激光变频的非线性光学晶体元器件主要有 3 种，即 LBO、 BBO 和 KTP。其中 LBO 主要用在高功率 532nm 绿光，355nm 紫外及 473nm 蓝光激光器； BBO 主要用于宽调谐 OPO 激光器，超短脉冲倍频激光器，四倍频 266nm 和五倍频 213nm 等激光器；KTP 主要用在中、低功率 532nm 激光 器的制造及近红外输出 OPO 等激光器。目前市场上上述三种产品占非线性光学 晶体元器件的比例超过 80%以上。公司主要产品的市占率均处于全球第一地位，其中线性晶体 LBO 全球占比约为 60%， BBO全球占比约为 40%， KTP 晶体全球占比约为 40%， 激光介质晶体Nd： YVO4 全球占比约为 30%。