2015年3月，它再次宣布了成交额：超过380亿元。当时是资本市场的火热期，微店的百度指数也上涨到了2万点左右，但5月后随后急转之下，如今约为6000点。

据TalkingData的数据，微店的月覆盖率从2015年3月时为2.21%，到了年底反而下降了15%。另一家第三方机构Trustdata的数据则显示，相比2015年6月，当年9月微店的月覆盖率下降了38%。

微店的生意有可行的部分，比如在农产、烘焙这种重视信任度、没有太多中间环节的领域。微店宣传的一个明星案例是，一个居住在青海藏区的前记者马金瑜在微店卖自家花蜜、老乡的牛羊肉，通过朋友和媒体同行的推广，去年销售额达到190万元。微店称，农村卖家占了自己卖家数的1/5。

除此之外，很难说微店想明白了社交电商该怎么做。在微店App的下载评价页面上，大量用户的留言是：挺好用的，就是卖不出去货。

微店曾发布了2015年第一季度的数据，有68%的卖家来自于三线以下的城市和乡镇。小微卖家多，意味着不少商家在商品质量、发货、售后能力都不强，这遭致了恶评。微店还远没有建立起淘宝那套建规则、打假、收保证金、售后介入、运营商家的体系。微店在2015年年中时，开始基于用跟假货有关的关键词，去屏蔽商品和商家。但目前，对于消费者来说，“微店”这个词还不具备任何品牌价值。

对于专业商家而言，微店的吸引力甚小。29岁的林兰是浙江台州温县的一个女鞋零售商。她在淘宝、蘑菇街和微店上都开设了自己的店铺。每天，她在淘宝上能够卖出800到1000双鞋子，但在微店上只能卖出2到3双。“我就是顺带着开下微店。”林兰说。

这些小微卖家怎么能挑战淘宝、支撑得起14.5亿美元乃至更大的估值？一名熟悉电商的投资业人士说，自己一直看不懂微店这个项目，“对电商来说最重要的流量、支付、物流，没有一条把握在微店手里，说到底，它只是个工具软件，为什么可以值那么多钱？”

微店如今不愿意再提“挑战淘宝”这个说法。王珂在2014年年底的一次采访中透露，口袋购物可能计划2015年在美国上市。但现在这家公司称“2015年和2016年都没有融资和上市计划。”

对这家公司来说，好消息是两年前融到的那笔钱足够多，暂时还不用担心资本寒冬和盈利的问题。

产品好就是王道？

微店因为腾讯、微信被过度高估，而豌豆荚则过度低估了这些外部力量。

两三年之前，豌豆荚是一家让人向往的Google范儿公司。它的工作氛围好到让所有跟它打过交道的人都印象深刻，这不仅仅止于它小清新的装修风格、永远塞满零食的免费食品区，以及管一日三餐。它的文化中最深入人心的，是“开放”和“有爱”。豌豆荚的各种数据都向员工开放，所有员工都能看到公司在做什么业务，业务进展如何。

这并不意味着这家工作强度小、速度反应慢。豌豆荚CEO王俊煜在Google工作时，一个强烈的感受是Google中国内部做事太慢。豌豆荚的工作时长是一周6天，这被写进了合同，却并没有引起豌豆荚员工的反感。在知乎一个讨论此事的问答里，有不少豌豆荚员工主动站出来维护豌豆荚，说这可比不明说但实际要求加班的公司文明得多，而且大家都不介意跟自己喜欢的同事多hang out一天。

这种富有魅力的公司文化，以及行业里中上水平的薪资，使得豌豆荚在只是一家拿到A轮融资的创业公司时，就已经牛人云集。一名原本在百度工作了数年的工程师受前同事邀约，去豌豆荚“看看”，看完之后，他决定加入豌豆荚。类似的事情不少。