、中国电商的成长环境远好于包括美国在内的全球同行；
中国的电商公司所处的环境是远好于美国同行的。原因主要有以下两点：一是美国电商发展的时候，传统零售卖场已经非常成熟，所有电商公司的发展都受到沃尔玛这个巨头的压制；而中国电商的发展则是在传统零售体系尚未成规模的时候，电商迅速的填充了传统卖场的空白。根据Euromonitor International的统计，中国人均卖场面积为0.6平方米，而美国为2.6平方米。第二点原因是中国的人口密度远高于美国，这就决定了中国电商的物流配送效率会高于美国，而物流配送是电商公司最大的一块开销。根据京东2013年招股书中的数据，配送费用占收比为5.9%，占全部运营开支的55%。这两点原因就可以部分解释中国的电商公司的规模大于美国同行，并且潜在发展空间要比美国电商公司好的多。
、阿里巴巴与京东是这个好行业中的寡头垄断者，其中阿里未来会更多受益这种角色；
以市场份额来看，阿里巴巴和京东是中国电商市场份额的前两名，但二者规模仍存在巨大差异。如果以网站总流水这个指标来看(GMV, Gross Merchandise Volume)，根据二者招股书中各自披露的数据，2013年阿里巴巴的GMV为15420亿人民币(2480亿美金)，这个数字只包括了国内电商平台的GMV(阿里巴巴国内电商平台包括：淘宝、天猫和聚划算)，而京东的GMV为1255亿人民币(207亿美金)，阿里巴巴的规模为京东的12倍。如果以两者的GMV在中国网购总金额中的占比来估算两者的市场份额的话，阿里巴巴在中国网购市场的市场份额高达84%，而京东的市场份额为6.8%(由于GMV中会将未成交的订单金额也统计在内，因此会比实际成交和略高，因此这种估算得出的市场份额也会被实际略高，仅做一个参考)。如果只看B2C的市场份额(包括平台模式和直销模式)，中国电子商务研究中心的统计显示，天猫在中国B2C的市场份额为50%，京东为22.4%排名第二。如果京东22.4%加上腾讯电商3.1%的市场份额，差不多刚好是天猫的二分之一。有一点值得注意的是，如果以GMV来衡量，阿里巴巴不仅是中国最大的网购公司，而且是全球最大的。根据各自公司的年报显示，2013年亚马逊的GMV为1000亿美金，而eBay的成交金额为765亿美金，淘宝加天猫的GMV已经超过两者之和。
我们再回到阿里巴巴自身。先来看看互联网公司最重要的流量获取与流量变现。格隆之前曾经提出过，分析互联网公司的一个比较清晰的方法是抓住公司如何获取流量和公司如何变现流量这两条线来看。从获取流量的角度来看，阿里巴巴构建了非常完善的电商平台，涵盖了国内市场和海外市场，并且包括B2B，C2C和B2C等主流的电商模式。根据招股书中披露的信息，阿里巴巴旗下的电商平台主要包含一下组成部分：
国内2C平台：淘宝(C2C，2003年)、天猫(B2C，2008年)、聚划算(团购，2010年)
海外2C平台：AliExpress(2010年，中文名“速卖通”，C2C)
内贸2B平台：阿里巴巴(1999年)
外贸2B平台：Alibaba(1999年)
支付宝：支付平台(2004年，目前无股权)
菜鸟物流：物流信息系统(2013年，48%控股公司)
阿里妈妈：广告电商平台(2007年)
阿里云：公有云平台(2009年)
2013年三个2C平台(淘宝、天猫、聚划算)GMV15420亿人民币；活跃购买人数达2.3亿人，并且在过去的7个季度中一直保持环比增长。其中手机端GMV370亿美金，占中国手机电商76.2%。2013年第四季度手机GMV占阿里巴巴零售平台GMV为19.7%，手机GMV的占比也在过去7个季度中持续保持增长，是公司未来营收增长的一个主要动力。这些数据都表明阿里巴巴的流量仍处在快速上升通道之中。为什么说电商的交易额对阿里巴巴来说只是流量？之前在讨论京东IPO的时候，格隆曾经分析过淘宝和京东两种不同电商模式的差别：淘宝以及天猫为平台型电商公司而京东为自主销售的模式。对于一个平台型的电商公司而言，平台上的交易额并不是公司的营收。平台型公司的营收是来自于广告费，会员费及其他增值服务等。而阿里巴巴此次招股书中并没有按照变现模式对其营收做出分解，比如多少收入是来自于广告，多少收入来自于天猫的会员费等等。而只有这些数据，才能帮助我们更准确的判断阿里巴巴在流量变现这一端还要多大的潜力可以挖掘。所以这些数据可能后续调研这家公司时候需要重点关注的问题。虽然没有披露营收按照变现方式来分解的数据，但是阿里巴巴公布了营收按照不同平台来分解的数据。2013年Q2-Q4，阿里巴巴来自国内零售电商平台(淘宝、天猫、聚划算)的营收占到总营收的82.7%，而内贸加外贸的B2B业务只占到总营收的11.4%。如果以2012年3月至2013年3月一个完整财年来看，来自B2B业务的营收一共只有59.65亿人民币，这个数字比阿里巴巴B2B业务(01688)退市前的公布的2011年64.17亿的营收还倒退了4个亿。这就说明阿里巴巴集团已经将自己的战略中心由2B业务转向了2C业务。
