7月9日9时30分，发酵多日的小米IPO随着雷军在港交所的一记敲钟，终于尘埃落定。

虽然曾观摩过多家公司在港交所上市，“罗超频道”还是被小米上市仪式现场阵容给惊呆了：近200名小米员工被通过摇号的方式选出，到达现场代表小米近2万名全体员工敲钟;主流财经科技商业(自)媒体基本到齐;求伯君、俞永福等大佬以雷军特邀亲友身份出现在现场;小米生态链合作伙伴公司大都也到达现场观礼;而为了体现出对小米IPO的重视，香港和港交所相关高层也都有出席，就连雷军敲钟所用的开市铜锣，也是专制的特大号。

不论是小米、香港还是媒体，都十分重视这次IPO。这是港交所开放同股不同权后的首例IPO，是最近三年来规模第三大的IPO。小米也是中国智能硬件浪潮中唯一一家超级独角兽，同时还是唯一一家完全超脱于BAT外的超级巨头。总而言之，如何强调小米IPO的意义都不过分。

小米为何先破发后大涨?

相对于IPO仪式的盛大而言，小米股价首日却表现平平，雷军敲钟前，盘前阶段股价就已下跌2.35%报16.6港元;盘中一度下跌超过5%。好在各路资本的支持下，小米股价最终企稳，只下跌了1.18%，报收16.8港元。小米股价没有出现大涨，在人们的预料之中，此前不论是公开认筹还是暗盘交易，小米表现相对于同类上市公司而言都不尽如人意。

小米首日破发，与体量较大需要调动资金太多有关系，与全球资本市场风云变幻的大环境有关，但更多原因还是要从小米自身来找。

有投资者对“罗超频道”表示，小米是一家好公司，不过资本市场不相信感性故事，而是相信数字，而小米的数据相对于其市值来说不够漂亮。如果未来小米财务数据中的关键指标有起色，股价就会攀升。说到底，小米关键数据特别是盈利数据不够理想，导致投资者一度对其缺乏信心。

此外，小米作为一家已成立八年的公司，此前已获得多轮融资，早期投资者有退出压力，减持行为进一步给股价带来负担。

不过，第二个交易日，小米股价就实现了强势翻红，盘中一度上涨超过9%，市值冲到530亿美元。

当然，这个表现目前依然不符合各界期望。上市前最后一轮投资的VC没有赚到钱：2014年底小米融资后估值450亿美元，如今市值530亿美元，也只是刚刚跑赢通胀，然而小米在这几年不论是业务版图还是规模，都大了许多，市值上没有对应体现。而在此前的投资者沟通会上，雷军说的是：“这次550亿美元的定价,就是我也不想开价了,你们随便开吧,总不至于连550亿美元都不值吧?”，如今市值依然没有达到雷军的底线，有消息称，雷军一度期望小米市值是2000亿美元，此后降低到1000亿美元——事实上，上一轮融资小米对IPO后市值的预期，也是1000亿美元。

在上市首日股价于盘前破发后，雷军对小米未来充满自信，他在演讲中坚定地表示：“尽管大势不好，但好公司依然会脱颖而出”，小米突破550亿美元市值只是时间问题。