第三个是新零售。

小米做电商与几年前思路已截然不同：不再只通过互联网卖货，而是大力推小米之家，采取线上线下结合的新零售模式，让线下有线上的效率和性价比，2017年小米就透露，计划在未来三年内在全球开设2000家小米之家，其中不只是售卖手机，而是同时售卖小米生态链品类，SKU目前只有100左右，坪效却仅次于苹果，用户可到店体验、购买以及获取服务。

生态链、供应链和新零售是三位一体的：在供应链上的积累让小米可以有高性价比的优质产品，不断扩张品类，同时保持品控，再用新零售实现高效率的销量。“供应链+生态链+新零售”让小米可以构建一个真正意义上的百货王国，这是小米模式的本质，姑且称之为三板斧。

小米三板斧，确保了小米“全能三项”即互联网、硬件和电商就算被复制，也是自己人复制，“肥水不流外人田”，正是因为此，我认为供应链+生态链+新零售是小米的三重护城河，每一个都有很高的门槛，需要时间的经营，三者合在一起则坚不可摧。

小米被低估的三重增长潜力

在IPO前夕，雷军在全员信中表示小米有无限增长空间，第一个是智能手机可继续增长进入世界三强;第二个是进行品类拓展进入更多千亿级市场;第三个是国际市场空间广阔，未来国际业务收入会占到收入一半以上。“仅这三条策略，就保障了小米未来的成长性。”

事实上，在我看来小米的增长潜力不止于此，篇幅所限，雷军话没说完。

第一，IoT。

智能手机进入存量市场，小米要进入全球前三意味着要分食对手市场，智能手机后最具潜力的是IoT即物联网市场，因为人与人的连接完成后就是人与物、物与物的连接，即将商用的5G重点应用也是IoT。数据显示2020年物联网设备数量会达到500亿，是智能手机的十倍，其中又可分出智能汽车、智能家居、智能医疗等细分市场，整体是一个万亿级市场。

雷军演讲、各种公开信对此没有过多提及，但小米招股书却显示，小米已建成世界上最大的消费级IoT物联网平台,连接了超过1亿台智能设备(不含手机和笔记本电脑)，小米CFO周受资也在IPO仪式上对媒体表示，“因为IoT物联网的概念在里面，事实上小米是一家互联网科技公司”。

因为IoT市场还在爆发的前夜，目前并没有给小米创造大规模收入，这部分价值目前是被低估甚至忽略的，不过这代表着未来，就像AI之于谷歌/百度，新零售之于阿里一样。在可见的未来，基于小米生态链、供应链和新零售能力，小米可以在物联网上继续保持领先，且实现商业价值。

第二，C2B。

C2B即Customer to Business，即个性化定制，它抓住了当前消费分级中的消费升级趋势，简单地说，就是在消费升级浪潮下，人们都想要更好的，但不同人群对于更好有不同定义，阿里、京东、拼多多在做的事情正是让不同群体的用户有更好的消费体验，而做到这一点，C2B模式会越来越重要，即针对特定用户群体量身打造/采购/整合特定品质、特性和价格的商品和服务。